目前已進(jìn)入10月下旬,“金九銀十”已徹底成為泡影,甚至有的人開玩笑說是“銅九鐵十”,整體交投氣氛是大不如往年。進(jìn)入10月之后,純棉紗行情繼續(xù)走淡,棉紗價格迎來全面下跌,截至10月18日,國內(nèi)C32S均價報收24050元/噸,比上月同期下跌253元/噸。紗線由“明穩(wěn)暗跌”變?yōu)椤懊鞯薄?/p>
近期純棉紗市場行情逐步走淡,棉紗庫存水平不斷上升,由上圖可以看到,今年9月中旬棉紗庫存開始上升,比往年提早0.5-1個月時間,目前經(jīng)過1個多月的累積,庫存已經(jīng)高于往年同期。
而下游坯布市場更為夸張,近30天的庫存已創(chuàng)近兩年新高。據(jù)了解廣東佛山等地坯布還有大量庫存滯銷,因而對棉紗采購也較為謹(jǐn)慎。目前,雖然紗線市場表面報價還相對穩(wěn)定,但實際成交中,紡企為急于出貨,減少庫存基本都有降價的商談空間。不少紡企反映后期訂單繼續(xù)減少,前期訂單基本交售,出現(xiàn)訂單接不上的情況。
9-10月,因純棉紗市場行情偏弱,純棉紗價格出現(xiàn)普遍下跌。不過,雖然棉紗價格多有不同程度的下跌,但跌幅卻不及棉花的跌幅。究其原因,主要有以下幾點:一是國內(nèi)市場短期并不缺棉花,紗廠并非是“吃了上頓沒下頓”。據(jù)中棉協(xié)統(tǒng)計,截止9月底全國棉花商業(yè)庫存166.6萬噸,再加上8月下旬開始陸續(xù)有2018/19年度新棉上市“查缺補(bǔ)漏”,因此棉花流通資源非常充裕;二是中美貿(mào)易戰(zhàn)打壓的不僅是紡服企業(yè)信心,對中高品質(zhì)坯布、面料和服裝出口的影響或較大。美方對紡服進(jìn)口加征關(guān)稅像懸在紡服企業(yè)、貿(mào)易公司頭上的“一把劍”,隨時有掉落、傷人的可能;三是棉花價格波動大,紡企“買漲不買跌”的心態(tài)突出。再加上雖然央行一再降商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率,不斷釋放流動性,但對于紡織、服裝夕陽產(chǎn)業(yè),信貸支持力度持續(xù)收緊,仍執(zhí)行“先還后貸甚至先還不貸”,因此“錢荒”仍是紡服企業(yè)不可避開的現(xiàn)實;四是棉紡織企業(yè)對2018/19年度新棉價格的承受、消化能力比較有限,短期面臨產(chǎn)銷“倒掛”的風(fēng)險。因此目前紡企都遲遲不入市采購新棉,造成棉花持續(xù)下跌。據(jù)我們測算,目前C32S紡紗仍有不少利潤空間,但若棉紗銷售持續(xù)走淡,紡企庫存水平不斷上升,再加上棉花價格繼續(xù)下跌,估計純棉紗的跌幅可能繼續(xù)加大。
進(jìn)口紗方面,截至25日,F(xiàn)CY Index C32S折人民幣現(xiàn)貨價報收23978元/噸,與上個月同期相比下跌257元/噸,跌幅略大于內(nèi)紗。10月份中國市場進(jìn)口紗現(xiàn)貨庫存維持高位、旺季不旺、走貨較慢,但印紗性價比相對較高。從印度出口裝運流向來看,中國占比從上月的28.85%增至33.74%,孟加拉國占比從上月的20.66%降至18.96%,位居第二,中國、孟加拉國占了印度總出口裝運量的逾二分之一,其他國家占比相對較??;從各國均價來看,中國的均價仍為最低,孟加拉國的均價相對較高。另外,9月巴基斯坦紗、布出口呈下降趨勢,尤其是棉紗出口降幅較大,顯示巴基斯坦紗廠面臨較大壓力。本年度巴基斯坦進(jìn)口棉增速、出口棉布增速較快的格局未變,但是已經(jīng)受到一定影響,原因最終可能可以追述到貿(mào)易戰(zhàn)和美聯(lián)儲加息。
期貨方面,如果前文所說,自9月中旬至今棉紗期貨主力價格已跌超2000元/噸,受“買漲不買跌”情緒影響,棉紗期貨成交量也再次下跌,國慶至今每日基本維持在3000手不到。同時,“紗隨花舞”現(xiàn)象依舊維持,只不過這次差價維持在9000元/噸左右。
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